This paper reaches very different c

This paper reaches very different conclusions. It argues that two critical changes have
taken place: bond markets have developed to the point where they have begun to serve as a
spare tire in case other parts of the financial system are impaired; and where foreign investors
are now eager to expand their investments in local currency fixed income assets. These
developments have important ramifications. With the investor base likely to expand as
foreign investors devote an increasing portion of their portfolios to emerging market assets,
ASEAN5 bond markets could grow much more rapidly over the coming decade, to the point
where ASEAN5 could finally develop “twin engine” financial systems. To seize this
opportunity, however, pro-active policies will be necessary, both to smooth the development
path and minimize the attendant risks, such as market volatility.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này đạt đến kết luận rất khác nhau. Nó lập luận rằng có hai thay đổi quan trọng diễn ra: thị trường trái phiếu đã phát triển đến mức mà họ đã bắt đầu để phục vụ như là một phụ tùng lốp trong trường hợp các bộ phận khác của hệ thống tài chính gặp khó khăn; và nơi mà các nhà đầu tư nước ngoài đang mong muốn mở rộng đầu tư của họ bằng nội tệ tài sản thu nhập cố định. Đây sự phát triển có chi nhánh quan trọng. Với các nhà đầu tư cơ sở khả năng mở rộng như nhà đầu tư nước ngoài cống hiến một phần ngày càng tăng của danh mục của họ đang phát triển thị trường tài sản, ASEAN5 trái phiếu thị trường có thể phát triển trong những thập kỷ tới, nhiều hơn nữa nhanh chóng đến điểm nơi ASEAN5 cuối cùng có thể phát triển hệ thống tài chính "hai động cơ". Để nắm bắt này cơ hội, Tuy nhiên, chính sách năng động sẽ là cần thiết, cả hai để mịn sự phát triển con đường và giảm thiểu những rủi ro attendant, chẳng hạn như thị trường biến động.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết này đạt đến những kết luận rất khác nhau. Họ lập luận rằng hai sự thay đổi quan trọng đã
diễn ra: thị trường trái phiếu đã phát triển đến mức mà họ đã bắt đầu để phục vụ như một
lốp dự phòng trong trường hợp các bộ phận khác của hệ thống tài chính đang bị suy giảm; và nơi các nhà đầu tư nước ngoài
hiện nay đang mong muốn mở rộng đầu tư vào tài sản tiền tệ thu nhập cố định tại địa phương. Những
phát triển có những tác động quan trọng. Với các cơ sở nhà đầu tư có khả năng mở rộng như
các nhà đầu tư nước ngoài dành một phần ngày càng tăng của danh mục đầu tư để hình thành các tài sản thị trường,
thị trường trái phiếu ASEAN5 có thể phát triển nhanh hơn nhiều trong thập kỷ tới, đến điểm
nơi ASEAN5 cuối cùng có thể phát triển "động cơ twin" hệ thống tài chính. Để nắm bắt này
cơ hội, tuy nhiên, chính sách chủ động sẽ là cần thiết, cả hai để mịn sự phát triển
con đường và giảm thiểu các rủi ro đi kèm, chẳng hạn như biến động thị trường.