New project NPV Answer: e Diff: M N

New project NPV Answer: e Diff: M N
. What is the project’s net present value?

a. -$162,621
b. -$159,464
c. -$142,035
d. -$135,201
e. -$121,313

After-tax salvage value Answer: c Diff: E N
. There is a possibility that the company may be forced to end the project after only the second year. If forced to end the project, the company will have to sell its equipment. If it sells its equipment after the second year, Mitts expects to sell it for $400,000. What is the after-tax salvage value that would be incorporated into the project’s cash flow analysis?

a. $383,333.33
b. $362,444.50
c. $373,333.33
d. $383,333.33
e. $400,000.00


(The following information applies to the next two problems.)

Bucholz Brands is considering the development of a new ketchup product. The ketchup will be sold in a variety of different colors and will be marketed to young children. In evaluating the proposed project, the company has collected the following information:

• The company estimates that the project will last for four years.
• The company will need to purchase new machinery that has an up-front cost of $300 million (incurred at t = 0). At t = 4, the machinery has an estimated salvage value of $50 million.
• The machinery will be depreciated on a 4-year straight-line basis.
• Production on the new ketchup product will take place in a recently vacated facility that the company owns. The facility is empty and Bucholz does not intend to lease the facility.
• The project will require a $60 million increase in inventory at t = 0. The company expects that its accounts payable will rise by $10 million at t = 0. After t = 0, there will be no changes in net operating working capital, until t = 4 when the project is completed, and the net operating working capital is completely recovered.
• The company estimates that sales of the new ketchup will be $200 million each of the next four years.
• The operating costs, excluding depreciation, are expected to be $100 million each year.
• The company’s tax rate is 40 percent.
• The project’s WACC is 10 percent.

Operating cash flows Answer: e Diff: M N
. What is the project’s after-tax operating cash flow the first year (t = 1)?

a. $22.5 million
b. $45.0 million
c. $60.0 million
d. $72.5 million
e. $90.0 million

New project NPV Answer: a Diff: M N
. What is the project’s estimated net present value (NPV)?

a. -$10.07 million
b. -$25.92 million
c. -$46.41 million
d. -$60.07 million
e. +$ 5.78 million




Web Appendix 11A

Multiple Choice: Conceptual

Easy:

NPV and depreciation Answer: c Diff: E
11A- . Other things held constant, which of the following would increase the NPV of a project being considered?

a. A shift from MACRS to straight-line depreciation.
b. Making the initial investment in the first year rather than spreading it over the first three years.
c. A decrease in the discount rate associated with the project.
d. An increase in required net operating working capital.
e. All of the statements above will increase the project’s NPV.

Kết quả (Việt) 2:

New NPV dự án trả lời: e Diff: MN
. Giá trị hiện tại ròng của dự án là gì? A. - $ 162,621 b. - $ 159,464 c. - $ 142,035 d. - $ 135,201 đ. - $ 121,313 sau thuế giá trị cứu hộ trả lời: c Diff: EN . Có một khả năng mà công ty có thể bị buộc phải kết thúc dự án chỉ sau năm thứ hai. Nếu buộc phải kết thúc dự án, các công ty sẽ phải bán các thiết bị của nó. Nếu nó bán thiết bị của mình sau khi năm thứ hai, Mitts hy vọng sẽ bán nó cho $ 400,000. Giá trị cứu hộ sau thuế đó sẽ được đưa vào phân tích dòng tiền của dự án là gì? A. $ 383,333.33 b. $ 362,444.50 c. $ 373,333.33 d. $ 383,333.33 đ. $ 400,000.00 (Thông tin dưới đây được áp dụng cho hai vấn đề tiếp theo.) Bucholz Brands đang xem xét việc phát triển một sản phẩm nước sốt cà chua mới. Các nước sốt cà chua sẽ được bán trong một loạt các màu sắc khác nhau và sẽ được bán trên thị trường với trẻ nhỏ. Trong việc đánh giá các đề xuất dự án, công ty đã thu thập các thông tin sau: . • Công ty ước tính dự án sẽ kéo dài trong bốn năm • Công ty sẽ cần phải mua máy móc thiết bị mới có chi phí lên phía trước là 300 triệu $ (phát sinh tại t = 0). Tại t = 4, các máy móc thiết bị có giá trị cứu hộ ước tính là 50 triệu $. • Các máy móc sẽ được khấu hao trên cơ sở 4 năm đường thẳng. • Sản xuất trên sản phẩm nước sốt cà chua mới sẽ diễn ra trong một cơ sở vừa bỏ trống mà công ty sở hữu. Các cơ sở có sản phẩm nào và Bucholz không có ý định cho thuê cơ sở. • Dự án sẽ đòi hỏi một sự gia tăng $ 60 triệu trong hàng tồn kho tại thời điểm t = 0. Công ty hy vọng rằng tài khoản của mình phải trả sẽ tăng $ 10.000.000 tại t = 0. Sau khi t = 0, sẽ không có thay đổi trong lưới điều hành vốn lưu động, cho đến khi t = 4 khi dự án được hoàn thành, và các hoạt động ròng vốn lưu động là hoàn toàn bình phục. • công ty ước tính rằng doanh số của nước sốt cà chua mới này sẽ là 200 triệu $ mỗi . sau bốn năm • Các chi phí vận hành, trừ khấu hao, dự kiến sẽ được 100 triệu $ mỗi năm. • tỷ lệ thuế của công ty là 40 phần trăm. • WACC của dự án là 10 phần trăm. dòng tiền hoạt động trả lời: e Diff: MN . Điều gì là dòng tiền hoạt động sau thuế của dự án trong năm đầu tiên (t = 1)? A. 22.500.000 $ b. $ 45,0 triệu c. $ 60,0 triệu d. $ 72.500.000 đ. $ 90,0 triệu New NPV dự án trả lời: một so sánh: MN . Giá trị hiện tại ròng ước tính của dự án (NPV) là gì? A. - 10,07 $ triệu b. - 25.92 $ triệu c. - 46,41 $ triệu d. - 60,07 $ triệu đ. + $ 5.780.000 Web Phụ lục 11A Nhiều lựa chọn: khái niệm dễ dàng: NPV và khấu hao trả lời: c Diff: E 11A-. Những điều khác không thay đổi, mà sau đây sẽ làm tăng NPV của một dự án được xem xét? A. Một sự thay đổi từ MACRS để đường thẳng khấu hao. B. Làm đầu tư ban đầu trong năm đầu tiên chứ không phải là truyền bá nó trong ba năm đầu tiên. C. Sự giảm lãi suất chiết khấu liên quan đến dự án. D. Sự gia tăng trong hoạt động ròng cần vốn lưu động. E. Tất cả các báo cáo trên sẽ tăng NPV của dự án.