In a sense, the behavior of fiscal

In a sense, the behavior of fiscal authority is as important as the monetary authority in
conducting desirable monetary policy rules, particularly monetary policy rules that involve
inflation targeting. Moreover, expansionary fiscal policy can affect monetary policy and lead
to deviations from policy targets in developed and developing countries. It is well known that
several developed and developing countries started pursuing inflation targeting policies at the
beginning of 1990‟s. For instance, monetary authorities in the Czech Republic and Poland
have pursued inflation targeting regimes since 1998. Hungary and the Slovak Republic have
started to conduct an inflation targeting regime as a monetary policy rule in 2001 and 2005,
respectively (Mishkin , 2008; Siklos, 2008).
At the end of 2011, deviations from inflation
targets are observed in these countries except for the Slovak Republic and this lends support
to the FTPL approach as expansionary fiscal policy makes it difficult to control the price
level.
Recent studies that focus on fiscal policy and monetary policy rules indicate that fiscal
and monetary policy regimes are not fixed over time and hence fiscal and monetary rule
equations should be estimated in a stochastic framework (Favero and Monacelli, 2005; Davig
and Leeper, 2007 and 2011; Afonso et al., 2011; Doi et al., 2011; Thams, 2006; Dewatcher
and Toffano; 2011; Ito et al., 2011). These studies employ a two-state Markov regime-
switching model to examine active and passive fiscal and monetary regimes. Steuerle (2006)
emphasized two political views that cause regime changes in fiscal policy (Davig and Leeper,
2007). The first one was named “bargain lunch” and implies that policy makers try to make
tax cuts or expenditure increases appear to be costless. The latter is called “green eye-shade”
in which policy makers are ever-wary of the balance-sheet requirements associated with fiscal
choices and hence this view suggests taxes rise with increases in government debt. In
addition, Davig and Leeper (2007) indicate that monetary and fiscal policy rules show

Kết quả (Việt) 1:

Trong một cảm giác, hành vi của cơ quan tài chính là quan trọng như cơ quan tiền tệ trongtiến hành các quy tắc chính sách tiền tệ mong muốn, đặc biệt là tiền tệ chính sách quy định có liên quan đến lạm phát nhắm mục tiêu. Hơn nữa, expansionary chính sách tài chính có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ và dẫn để độ lệch từ mục tiêu chính sách ở các nước phát triển và đang phát triển. Nó cũng được biết đến đómột số phát triển và các nước đang phát triển bắt đầu theo đuổi lạm phát nhắm mục tiêu chính sách tại cácbắt đầu của 1990‟s. Ví dụ, tiền tệ chính quyền ở Cộng hòa Séc và Ba Lan đã theo đuổi lạm phát nhắm mục tiêu theo chế độ từ năm 1998. Hungary và cộng hòa Slovak có bắt đầu tiến hành một lạm phát nhắm mục tiêu theo chế độ theo quy định chính sách tiền tệ vào năm 2001 và 2005, tương ứng (Misnkin, 2008; Siklos, 2008).Cuối năm 2011, các độ lệch từ lạm phát mục tiêu được quan sát thấy ở các quốc gia này ngoại trừ cộng hoà Slovak và điều này vay hỗ trợ phương pháp tiếp cận FTPL là expansionary chính sách tài chính làm cho nó khó khăn để kiểm soát giá cấp độ. Nghiên cứu gần đây mà tập trung vào chính sách tài chính và chính sách tiền tệ quy tắc chỉ ra rằng tài chính và chế độ chính sách tiền tệ không được cố định theo thời gian và do đó tài chính và tiền tệ quy tắc phương trình nên được ước tính trong một khuôn khổ ngẫu nhiên (Favero và Monacelli, 2005; Davig và Leeper, năm 2007 và năm 2011; Afonso et al., năm 2011; Doi et al., năm 2011; Thams, năm 2006; Dewatcher và Toffano; năm 2011; Ito et al., năm 2011). Các nghiên cứu sử dụng một hai nhà nước Markov chế độ-chuyển đổi mô hình để kiểm tra chế độ hoạt động và thụ động tài chính và tiền tệ. Steuerle (2006) nhấn mạnh hai quan điểm chính trị mà gây ra thay đổi chế độ trong chính sách tài khóa (Davig và Leeper, Năm 2007). việc đầu tiên là đặt tên là "mặc cả ăn trưa" và ngụ ý rằng các nhà hoạch định chính sách cố gắng làm cho cắt giảm thuế hoặc chi tiêu tăng xuất hiện để được costless. Sau này được gọi là "màu xanh lá cây mắt-bóng" trong chính sách mà các nhà sản xuất là bao giờ-cảnh giác với các bảng cân đối yêu cầu liên quan đến tài chính sự lựa chọn và do đó quan điểm này cho thấy sự gia tăng thuế tăng nợ chính phủ. Ở Ngoài ra, Davig và Leeper (2007) chỉ ra rằng chính sách tiền tệ và tài chính quy tắc Hiển thị

Kết quả (Việt) 2:

Trong một nghĩa nào đó, hành vi của các cơ quan tài chính cũng quan trọng như các cơ quan tiền tệ trong
thực hiện quy tắc chính sách tiền tệ mong muốn, đặc biệt là các quy tắc chính sách tiền tệ có liên quan đến
lạm phát mục tiêu. Hơn nữa, chính sách tài khóa mở rộng có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ và dẫn
đến những sai lệch khỏi mục tiêu chính sách ở các nước phát triển và đang phát triển. Nó cũng được biết rằng
một số nước phát triển và đang phát triển bắt đầu theo đuổi chính sách lạm phát mục tiêu vào
đầu năm 1990 "s. Ví dụ, cơ quan tiền tệ tại Cộng hòa Czech và Ba Lan
đã theo đuổi lạm phát mục tiêu chế độ kể từ năm 1998. Hungary và Cộng hòa Slovak đã
bắt đầu tiến hành một chế độ lạm phát như một quy luật chính sách tiền tệ nhắm mục tiêu vào năm 2001 và 2005,
tương ứng (Mishkin, 2008; Siklós, 2008).
Vào cuối năm 2011, độ lệch từ lạm phát
mục tiêu được quan sát thấy ở các nước ngoại trừ Cộng hòa Slovak và điều này cho vay hỗ trợ
để tiếp cận FTPL như chính sách tài khóa mở rộng làm cho nó khó khăn để kiểm soát giá
mức độ.
Các nghiên cứu gần đây tập trung vào tài chính quy tắc chính sách và chính sách tiền tệ tài chính chỉ ra rằng
chế độ chính sách tiền tệ và không cố định theo thời gian và do đó quy tắc tài khóa và tiền tệ
phương trình cần được tính toán trong một khuôn khổ ngẫu nhiên (Favero và Monacelli, 2005; Davig
và Leeper, 2007 và 2011; Afonso et al. 2011; Đổi et al, 2011;. Thams, 2006; Dewatcher
và Toffano; 2011;. Ito et al, 2011). Những nghiên cứu này sử dụng một hai nhà nước Markov regime-
mô hình chuyển mạch để kiểm tra các chế độ tài chính và tiền tệ chủ động và thụ động. Steuerle (2006)
nhấn mạnh hai điểm chính trị mà gây ra những thay đổi chế độ chính sách tài khóa (Davig và Leeper,
2007). Người đầu tiên được đặt tên là "món hời trưa" và ngụ ý rằng các nhà hoạch định chính sách cố gắng làm cho
cắt giảm thuế hoặc tăng chi tiêu dường như được miễn phí. Sau này được gọi là "màu xanh lá cây bóng mát mắt"
, trong đó các nhà hoạch định chính sách đang ngày càng cảnh giác với các yêu cầu về bảng cân đối liên quan đến tài chính
lựa chọn và do đó quan điểm này cho thấy thuế tăng lên với sự gia tăng nợ chính phủ. Trong
Ngoài ra, Davig và Leeper (2007) chỉ ra rằng các quy tắc chính sách tiền tệ và tài khóa hiện