To empirically test the above theor

To empirically test the above theoretical determinants of commodity price elasticity of
real exchange rate, we begin with the standard regression model used in the commodity currency
literature:
##] = ^ + 
)"] + _]
18
where t = 1,…,T indexes the time-series, REERt and RCPt are the real effective exchange rate
and real commodity price index respectively for each country, and the error term _]
is i.i.d. over
periods. The parameter that determines whether a country has a commodity currency is 
. Our
goal is to identify factors that may account for a large variation of 
’s across countries. In other
words, we want to explain the parameter 
using a set of country-specific variables X such that
`
 = ℎ(
 = 
+ (ab 19
where i indexes cross-sectional units, X includes seven factors of commodity price elasticity
discussed in the previous section, and ac is a vector of coefficients. Combining (18) and (19)
under the exogeneity assumption, our empirical model is given by the following:14
##] = ^ + 
)"] + )"](]ab + d] 20

14 The model (18) is in a time-series dimension while the model (19) in a cross-sectional dimension. We admit that
combining these two models into a single panel model is mathematically unjustifiable. Nevertheless, we present
these steps here to show our motivation for the empirical estimation strategy.
13
From the model (20), we know that 
is the elasticity of REER with respect to RCP and
ac measures a marginal impact of RCP changes on REER conditional on structural/policy factors
X. Our primary interest centers on the coefficient vector ac: a significant positive coefficient
implies that a positive RCP shock puts a larger appreciation pressure on the REER given a
structural/policy factor.

Kết quả (Việt) 1:

Empirically kiểm tra các yếu tố quyết định trên lý thuyết của hàng hóa giá tính đàn hồi củatỷ giá thực tế, chúng tôi bắt đầu với mô hình hồi quy tiêu chuẩn được sử dụng trong các loại tiền tệ hàng hóavăn học:##] = ^ + )"] + _] 18nơi t = 1,..., T lập chỉ mục các dòng thời gian, REERt và RCPt là tỷ giá hối đoái thực sự hiệu quảvà chỉ số giá thực tế hàng hóa tương ứng cho mỗi quốc gia, và lỗi hạn _] xong i.i.d.thời gian. Các tham số xác định cho dù một quốc gia có một loại tiền tệ hàng hóa là. Chúng tôimục tiêu là để xác định các yếu tố có thể tài khoản cho một biến thể lớn củacủa quốc gia. Kháctừ, chúng tôi muốn giải thích các tham số bằng cách sử dụng một tập hợp các quốc gia cụ thể biến X như vậy mà` = ℎ( =  + (ab 19trong trường hợp tôi lập chỉ mục các đơn vị mặt cắt, X bao gồm bảy yếu tố của hàng hóa giá tính đàn hồithảo luận trong phần trước, và ac là một vector hệ số. Kết hợp (18) và (19)theo các giả định exogeneity, chúng tôi mô hình thực nghiệm được đưa ra bởi sau đây: 14##] = ^ + )"] + )"](]ab + d] 2014 các mô hình (18) là trong một kích thước chuỗi thời gian trong khi mô hình (19) trong một kích thước mặt cắt. Chúng tôi thừa nhận rằngkết hợp hai mô hình thành một mô hình duy nhất bảng là toán học unjustifiable. Tuy nhiên, chúng tôi trình bàyCác bước sau đây để hiển thị chúng tôi động lực cho chiến lược dự toán thực nghiệm. 13Từ các mô hình (20), chúng ta biết rằng là tính đàn hồi của REER đối với RCP vàAC các biện pháp tác động biên của RCP thay đổi ngày REER có điều kiện vào các yếu tố cấu trúc/chính sáchX. chúng tôi quan tâm chính tập trung vào hệ số véc tơ ac: một yếu tố tích cực quan trọngngụ ý rằng một cú sốc RCP tích cực đặt một áp lực lớn hơn của sự đánh giá cao trên REER cho mộtyếu tố cấu trúc/chính sách.

Kết quả (Việt) 2:

Để thực nghiệm kiểm tra các yếu tố quyết định trên lý thuyết của hàng hóa bán đàn hồi của
tỷ giá hối đoái thực tế, chúng ta bắt đầu với mô hình hồi quy chuẩn được sử dụng trong các đồng tiền hàng hóa
văn học:
?? ## ] = ^ +
) "] + _]
? 18?
trong đó t = 1, ..., T chỉ các-series thời gian, REERt và RCPT là tỷ lệ thực có hiệu quả ngoại tệ
và hàng hóa thực tế chỉ số giá tương ứng cho mỗi quốc gia, và các lỗi hạn _]
là iid qua
các thời kỳ. Các tham số để xác định liệu một đất nước có một đồng tiền hàng hóa là?
. chúng tôi
Mục tiêu là xác định yếu tố có thể giải thích cho sự biến đổi lớn về?
's giữa các quốc gia. Trong khác
từ, chúng tôi muốn giải thích các tham số?
sử dụng một tập hợp các biến số quốc gia cụ thể X như vậy mà
? `
= ℎ? (?
? =?
+ (? ab? 19?
nơi mà tôi chỉ đơn vị cắt ngang, X bao gồm bảy yếu tố của độ co giãn giá cả hàng hóa
được thảo luận trong các phần trước, và ac là một vector các hệ số. Kết hợp ( 18) và (19)
theo giả định exogeneity, mô hình thực nghiệm của chúng tôi được đưa ra bởi những điều sau đây: 14
? ## ] = ^ +?
? ) "] + )?"] (] ab + d? ]? 20? 14 Các mô hình (18) là trong một chiều thời gian-series trong khi mô hình (19) trong một chiều cắt ngang. Chúng tôi thừa nhận rằng việc kết hợp hai mô hình này thành một mô hình bảng điều khiển duy nhất là toán học vô lý. Tuy nhiên, chúng tôi trình bày các bước sau đây để hiển thị động lực của chúng tôi đối với các chiến lược dự toán thực nghiệm. 13 Từ mô hình (20), chúng ta biết rằng? là độ co giãn của REER đối với RCP và với ac biện pháp tác động biên của những thay đổi trên RCP REER có điều kiện về cấu trúc / chính sách yếu tố X. Trung tâm quan tâm chính của chúng tôi trên các vector hệ số ac: hệ số tích cực đáng kể hàm ý rằng một cú sốc RCP tích cực đặt một sự đánh giá áp lực lớn hơn trên REER cho một yếu tố cấu trúc / chính sách.