Stressed VaR The 1996 Amendment to

Stressed VaR
The 1996 Amendment to Basel I, where capital was first required for market risk, allowed banks to base capital on a 10-day 99% VaR measure. Most banks use historical simulation to calculate VaR. This is described in Chapter 13. When banks calculated market risk capital prior to using the rules introduced in 1996, the assumption underlying historical simulation was that the percentage changes in market variables during the following day would be a random sample from their percentage daily changes observed during the previous one to four years. The 2003–2006 period was one where the volatilities of most market variables was low. As a result, the market risk VaRs calculated during this period for regulatory capital purposes were also low. Furthermore, the VaRs continued to be too low for a period of time after the onset of the crisis, because much of the data used to calculate them continued to come from a low-volatility period.

Kết quả (Việt) 1:

Nhấn mạnh VaR Sửa đổi năm 1996 với Basel I, nơi vốn lần đầu tiên yêu cầu cho rủi ro thị trường, cho phép các ngân hàng với cơ sở vốn ngày một biện pháp VaR 99% 10 ngày. Hầu hết các ngân hàng sử dụng lịch sử mô phỏng để tính toán VaR. Điều này được mô tả trong chương 13. Khi ngân hàng tính toán thị trường vốn trước khi sử dụng các quy tắc được giới thiệu vào năm 1996, mô phỏng lịch sử cơ bản giả định là rằng tỷ lệ phần trăm thay đổi trong thị trường biến trong ngày hôm sau sẽ có một mẫu ngẫu nhiên từ của thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng ngày quan sát trong một đến bốn năm trước đó. Giai đoạn 2003-2006 là một trong những nơi volatilities hầu hết thị trường biến là thấp. Do đó, rủi ro thị trường VaRs tính trong thời gian này cho mục đích quản lý vốn cũng đã được thấp. Hơn nữa, các VaRs tiếp tục quá thấp trong một thời gian sau khi sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng, vì phần lớn các dữ liệu được sử dụng để tính toán chúng tiếp tục đến từ một thời gian biến động thấp.

Kết quả (Việt) 2:

Nhấn mạnh VaR
Điều sửa đổi năm 1996 đến Basel I, nơi vốn được đầu tiên cần thiết cho rủi ro thị trường, các ngân hàng được phép cơ sở vốn trên 10 ngày 99% đo VaR. Hầu hết các ngân hàng sử dụng mô phỏng lịch sử để tính VaR. Điều này được mô tả trong Chương 13. Khi các ngân hàng tính toán nguồn vốn rủi ro thị trường trước khi sử dụng các quy tắc được giới thiệu vào năm 1996, giả định cơ bản mô phỏng lịch sử là sự thay đổi tỷ lệ phần trăm trong các biến thị trường trong ngày hôm sau sẽ là một mẫu ngẫu nhiên từ tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng ngày của họ quan sát trong phần trước đó bốn năm. Giai đoạn 2003-2006 là một trong những nơi mà các biến động bất thường của hầu hết các biến thị trường ở mức thấp. Kết quả là, các VAR rủi ro thị trường tính toán trong giai đoạn này cho các mục đích được vốn điều lệ cũng thấp. Hơn nữa, sự phản kháng tiếp tục là quá thấp trong một thời gian sau khi sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng, bởi vì phần lớn các dữ liệu sử dụng để tính toán cho họ tiếp tục đến từ một kỳ biến động thấp.