Numerous studies have investigated

Numerous studies have investigated if mutual fund managers can persistently generate abnormal
returns. The approach that is typically used in the academic literature to test for persistence in
fund performance is to rank funds on past performance, and evaluate if funds with the best past
performance also earn abnormal positive returns over the subsequent period. Most of the
research in this stream of literature has been conducted using data for U.S. equity mutual funds
going back to the early 1960s. A large number of studies find evidence of persistence in fund
returns (see, e.g., Hendricks, Patel and Zeckhauser, 1993; Goetzmann and Ibbotson, 1994; Elton,
Gruber and Blake, 1996; Gruber, 1996; Carhart, 1997; and Bollen and Busse, 2005). For
example, Carhart (1997) reports a return spread between the best and worst performing deciles of
funds of more than 8 percent per annum, and a return spread between the top decile of funds and
the market portfolio of more than 2.5 percent per annum, net of fees and costs.

Kết quả (Việt) 1:

Nhiều nghiên cứu đã điều tra nếu người quản lý quỹ liên tục có thể tạo ra bất thườngtrở về. Cách tiếp cận đó thường được sử dụng trong các tài liệu học tập để kiểm tra cho kiên trì trongQuỹ hiệu suất là để xếp hạng tiền trên hiệu suất quá khứ, và đánh giá nếu quỹ với quá khứ tốt nhấthiệu suất cũng kiếm được lợi nhuận tích cực bất thường trong giai đoạn tiếp theo. Hầu hết cácCác nghiên cứu trong dòng này của văn học đã được tiến hành bằng cách sử dụng dữ liệu cho Hoa Kỳ vốn chủ sở hữu tiền lẫn nhausẽ trở lại vào đầu những năm 1960. Một số lớn các nghiên cứu tìm thấy bằng chứng về kiên trì trong quỹtrả về (xem, ví dụ như, Hendricks, Patel và Zeckhauser, 1993; Goetzmann và Ibbotson, 1994; Elton,Gruber và Blake, 1996; Gruber, 1996; Carhart, năm 1997; và Boll và Busse, 2005). ChoVí dụ, Carhart (1997) báo cáo một lây lan trở lại giữa các deciles tốt nhất và tồi tệ nhất hiệu suất củaQuỹ hơn 8 phần trăm mỗi năm, và một trở về lây lan giữa decile hàng đầu của các quỹ vàdanh mục đầu tư thị trường hơn 2,5 phần trăm mỗi năm, lưới của học phí và chi phí.

Kết quả (Việt) 2:

Nhiều nghiên cứu đã điều tra nếu các nhà quản lý quỹ tương hỗ liên tục có thể tạo ra bất thường
trả về. Cách tiếp cận đó thường được sử dụng trong các tài liệu học thuật để kiểm tra cho sự bền bỉ trong
hoạt động của Quỹ là để xếp hạng các quỹ vào hoạt động trước đây, và đánh giá, nếu các quỹ có quá khứ tốt nhất
hiệu suất cũng kiếm được lợi nhuận tích cực bất thường trong giai đoạn tiếp theo. Hầu hết các
nghiên cứu trong dòng văn học này đã được tiến hành bằng cách sử dụng dữ liệu cho Mỹ các quỹ cổ phần lẫn nhau
sẽ trở lại vào đầu năm 1960. Một số lượng lớn các nghiên cứu tìm thấy bằng chứng của sự bền bỉ trong quỹ
nhuận (xem, ví dụ, Hendricks, Patel và Zeckhauser 1993; Goetzmann và Ibbotson, 1994; Elton,
Gruber và Blake, 1996; Gruber, 1996; Carhart, 1997; và Bollen và Busse, 2005). Ví
dụ, Carhart (1997) báo cáo lợi nhuận chênh lệch giữa deciles thực hiện tốt nhất và tồi tệ nhất của
quỹ hơn 8 phần trăm mỗi năm, và trở lại lây lan giữa các phân vị hàng đầu của các quỹ và
danh mục đầu tư thị trường của hơn 2,5 phần trăm mỗi năm, net lệ phí và chi phí.