Government safety nets such as depo

Government safety nets such as deposit insurance weaken market discipline and
increase the moral hazard incentive for banks to take on greater risk than they
otherwise would. Since depositors know that government-guaranteed insurance pro-tects them from losses, they will supply even undisciplined banks with funds. Banks
can make risky, high-interest loans, knowing that they’ll walk away with nice profits
if the loans are repaid, and leave the bill to the taxpayer if the loans go bad and the
bank goes under. Without proper monitoring, risk taking grows unchecked.
Eventually, this risk taking comes home to roost. Losses on loans begin to mount
and the drop in the value of the loans (on the asset side of the balance sheet) falls
relative to liabilities, thereby driving down the net worth (capital) of banks and other
financial institutions. With less capital, these financial institutions cut back on their
lending, a process called deleveraging. Furthermore, with less capital, banks and
other financial institutions become riskier, causing depositors and other potential
lenders to these institutions to pull out their funds. Fewer funds mean fewer loans
and a credit freeze. The lending boom turns into a lending crash.
When financial intermediaries’ balance sheets deteriorate and they deleverage
and cut back on their lending, no one else can step in to collect this information
and make these loans. The ability of the financial system to cope with the asymmetric
information problems of adverse selection and moral hazard is therefore severely
hampered (as shown in the arrow pointing from the first factor, Deterioration in
Financial Institutions’ Balance Sheets, in the top row of Figure 8.1). As loans
become scarce, firms are no longer able to fund their attractive investment oppor-tunities; they decrease their spending and economic activity contracts.

Kết quả (Việt) 1:

Mạng lưới an sinh chính phủ chẳng hạn như bảo hiểm tiền gửi làm suy yếu thị trường kỷ luật và
tăng ưu đãi nguy hiểm đạo đức cho các ngân hàng để đưa vào các nguy cơ lớn hơn so với họ
nếu không nào. Kể từ khi người gửi tiền biết rằng chính phủ đảm bảo bảo hiểm pro-tects họ từ thiệt hại, họ sẽ cung cấp cho các ngân hàng vô kỷ luật thậm chí với tiền. Ngân hàng
có thể làm cho các khoản vay rủi ro, lãi suất cao, biết rằng họ sẽ đi bộ với lợi nhuận tốt đẹp
nếu các khoản cho vay được hoàn trả, và để lại các hóa đơn cho người nộp thuế nếu xấu đi các khoản cho vay và các
ngân hàng đi theo. Mà không cần giám sát thích hợp, nguy cơ tham gia phát triển không được kiểm soát.
cuối cùng, việc nguy cơ này đến nhà để ngủ. Thiệt hại cho các khoản vay bắt đầu gắn kết
và thả trong giá trị của các khoản cho vay (trên mặt tài sản của bảng cân đối) rơi
liên quan đến trách nhiệm pháp lý, do đó lái xe xuống giá trị (thủ phủ) ròng của ngân hàng và khác
tổ chức tài chính. Với ít vốn đầu tư, các tổ chức tài chính cắt giảm trên của họ
cho vay, một quá trình được gọi là deleveraging. Hơn nữa, với ít vốn đầu tư, ngân hàng và
các tổ chức tài chính khác trở thành rủi ro, khiến người gửi tiền và tiềm năng khác
cho vay để các tổ chức để kéo ra khỏi tiền của họ. Tiền ít hơn có nghĩa là ít hơn các khoản vay
và tín dụng một đóng băng. Sự bùng nổ cho vay biến thành một vụ tai nạn cho vay.
khi bảng cân đối tài chính trung gian xấu đi và họ deleverage
và cắt giảm trên cho vay của họ, không ai khác có thể bước vào để thu thập thông tin này
và làm cho các khoản cho vay. Khả năng của hệ thống tài chính để đối phó với sự không đối xứng
vấn đề thông tin lựa chọn bất lợi và nguy hiểm đạo Đức là do đó nghiêm
cản trở (như thể hiện trong mũi tên chỉ từ các yếu tố đầu tiên, suy thoái trong
bảng cân đối của các tổ chức tài chính, ở hàng trên cùng của con số 8.1). Như các khoản vay
trở nên khan hiếm, công ty đang không thể quỹ của họ đầu tư hấp dẫn nghieän-tunities; họ giảm hợp đồng hoạt động kinh tế và chi tiêu của họ.

Kết quả (Việt) 2:

Mạng lưới an toàn của chính phủ như bảo hiểm tiền gửi làm suy yếu kỷ luật thị trường và
tăng cường khuyến khích rủi ro đạo đức để các ngân hàng chấp nhận rủi ro lớn hơn họ
sẽ khác. Kể từ khi người gửi tiền biết rằng bảo hiểm Chính phủ bảo lãnh thân tects họ thua lỗ, họ sẽ cung cấp cho các ngân hàng thậm chí vô kỷ luật với các quỹ. Các ngân hàng
có thể làm cho rủi ro, cho vay lãi suất cao, biết rằng họ sẽ đi bộ với lợi nhuận tốt
nếu các khoản vay được hoàn trả, và để lại hóa đơn cho người nộp thuế nếu các khoản vay xấu đi và các
ngân hàng đi theo. Nếu không có giám sát thích hợp, chấp nhận rủi ro phát triển không được kiểm soát.
Cuối cùng, chấp nhận rủi ro này trở về nhà để ngủ. Các khoản cho vay bắt đầu gắn kết
và sự sụt giảm giá trị của các khoản vay (ở phía bên tài sản của bảng cân đối) giảm
liên quan đến trách nhiệm, do đó lái xe trên giá trị tài sản (vốn) của các ngân hàng và các
tổ chức tài chính. Với ít vốn, các tổ chức tài chính cắt giảm của họ
cho vay, một quá trình được gọi là quá trình giảm nợ. Hơn nữa, với ít vốn, các ngân hàng và
tổ chức tài chính khác trở nên rủi ro hơn, khiến người gửi tiền và các tiềm năng khác
cho vay để các tổ chức này phải rút ra khỏi quỹ của họ. Quỹ ít hơn có nghĩa là các khoản vay ít hơn
và đóng băng tín dụng. Sự bùng nổ cho vay biến thành một vụ tai nạn cho vay.
Khi bảng cân đối tài chính trung gian 'xấu đi và họ giải nợ
và cắt giảm cho vay của họ, không ai có thể bước vào để thu thập thông tin
và làm cho các khoản vay này. Khả năng của hệ thống tài chính để đối phó với bất đối xứng
thông tin về vấn đề lựa chọn bất lợi và rủi ro đạo đức do đó nghiêm trọng
cản trở (như trong mũi tên chỉ từ yếu tố đầu tiên, suy giảm trong
Bảng cân đối tổ chức tài chính, ở hàng trên cùng của hình 8.1 ). Do vốn
trở nên khan hiếm, các doanh nghiệp không còn khả năng để tài trợ cho đầu tư hấp dẫn oppor-các cơ của họ; họ làm giảm các hợp đồng chi tiêu và hoạt động kinh tế của họ.