Almost all the studies focusing on

Almost all the studies focusing on the lending channel of monetary policy transmission argue that bank level data is helpful in
isolating the credit channel from the interest rate channel of monetary policy transmission. The credit channel view suggests that
the response of a bank lending activity to monetary policy changes depends on the banks' characteristics and their financial
strength. In order to incorporate this phenomenon into our analysis we include bank size, capitalization and liquidity. Bank size is one of the measures of the banks' financial strength. It is argued that larger banks can easily isolate loanable funds from monetary policy shock by switching to alternative funding sources (Amidu & Wolfe, 2013; Gunji et al., 2009; Olivero et al., 2011a,
2011b). Size is measured as the natural log of the banks' assets. Liquidity is the other measure of the banks' financial strength,
and is calculated as the ratio of liquid assets to total assets. Banks with more liquid assets are in a better position to guard
their loanable funds from monetary policy shocks. Bank capitalization, calculated as a ratio of equity to total assets, also measures
the banks' financial strength. Banks with higher equity capital have access to cheaper sources of finance because they have to pay
a lower amount of risk premium. Therefore they are better able to guard their loan supply from monetary policy shocks. Changes
in banks' loans may also be affected by the supply of loanable funds, so to control for this effect, we follow Gunji et al. (2009) and
include deposit growth in our analysis, calculated as an annual percentage change in banks' deposits. To control for changes in
demand for loans and to separate the monetary policy effect on the supply side of the market for loans, we include real GDP
growth, calculated as an annual percentage change in real GDP. Inflation, along with GDP growth, is also included in order to
capture business cycle dynamics.

Kết quả (Việt) 2:

Hầu như tất cả các nghiên cứu tập trung vào các kênh cho vay của truyền chính sách tiền tệ cho rằng dữ liệu cấp độ ngân hàng là rất hữu ích trong
việc cô lập các kênh tín dụng từ các kênh lãi suất truyền tải chính sách tiền tệ. Quan điểm kênh tín dụng cho thấy rằng
phản ứng của một hoạt động cho vay ngân hàng để thay đổi chính sách tiền tệ phụ thuộc vào đặc điểm của các ngân hàng và tài chính của họ
sức mạnh. Để kết hợp các hiện tượng này vào phân tích của chúng tôi, chúng tôi bao gồm kích thước của ngân hàng, vốn và thanh khoản. Quy mô ngân hàng là một trong những biện pháp của sức mạnh tài chính của các ngân hàng. Có ý kiến cho rằng các ngân hàng lớn có thể dễ dàng cô lập vốn vay từ cú sốc chính sách tiền tệ bằng cách chuyển sang các nguồn kinh phí khác (Amidu & Wolfe, 2013;. Gunji et al, 2009;. Olivero et al, 2011a,
2011b). Kích thước được đo như là nhật ký tự nhiên của tài sản của ngân hàng. Thanh khoản là biện pháp khác về sức mạnh tài chính của các ngân hàng,
và được tính bằng tỷ lệ tài sản lưu động với tổng tài sản. Các ngân hàng có tài sản thanh khoản hơn là ở một vị trí tốt hơn để bảo vệ
vốn vay của họ từ những cú sốc chính sách tiền tệ. Vốn Ngân hàng, được tính như một tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, cũng đo lường
sức mạnh tài chính của ngân hàng. Các ngân hàng có vốn chủ sở hữu cao hơn có quyền truy cập vào các nguồn tài chính rẻ hơn vì họ phải trả
một số tiền thấp hơn phí bảo hiểm rủi ro. Do đó họ có thể tốt hơn để bảo vệ nguồn cung cấp vốn vay của họ từ những cú sốc chính sách tiền tệ. Những thay đổi
trong các khoản vay của các ngân hàng cũng có thể bị ảnh hưởng bởi việc cung cấp vốn vay, do đó, để kiểm soát cho hiệu ứng này, chúng tôi theo Gunji et al. (2009) và
bao gồm tăng trưởng huy động trong phân tích của chúng tôi, được tính như một phần trăm thay đổi hàng năm trong tiền gửi ngân hàng. Để kiểm soát những thay đổi trong
nhu cầu vay vốn và để tách các tác dụng chính sách tiền tệ vào phía cung của thị trường cho vay, chúng tôi bao gồm GDP thực tế
tăng trưởng, tính toán như là một sự thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng năm trong GDP thực tế. Lạm phát, cùng với tốc độ tăng trưởng GDP, cũng được đưa vào để
chụp động chu kỳ kinh doanh.