Our results strongly support the mo

Our results strongly support the moral hazard hypothesis.We find that in Period 1, when there was negligible currency volatility, firms had large exposures. This gaveway to the high currency volatility of Period 2: we find that currency exposure of firms became very low. In Period 3, currency volatility was low and firms responded with increased unhedged exposure. Period 4 witnessed an increase in volatility and a reduction in unhedged currency exposure.

Kết quả (Việt) 1:

Kết quả chúng tôi ủng hộ mạnh mẽ cho giả thuyết đạo đức nguy hiểm. Chúng tôi thấy rằng trong giai đoạn 1, khi có biến động không đáng kể thu, công ty đã có tiếp xúc lớn. Này gaveway để bay hơi cao thu của thời kỳ 2: chúng tôi thấy rằng tiếp xúc với tiền tệ của công ty đã trở thành rất thấp. Trong khoảng thời gian 3, biến động tiền tệ là thấp và công ty trả lời tăng tiếp xúc với unhedged. Giai đoạn 4 đã chứng kiến sự gia tăng trong bay hơi và giảm thu unhedged tiếp xúc.

Kết quả (Việt) 2:

kết quả của chúng tôi ủng hộ mạnh mẽ các rủi ro đạo đức hypothesis.We thấy rằng trong giai đoạn 1, khi có biến động tiền tệ không đáng kể, các hãng phải tiếp xúc lớn. gaveway này sự biến động tiền tệ cao Giai đoạn 2: chúng ta thấy rằng tiếp xúc với đồng tiền của các công ty đã trở thành rất thấp. Trong giai đoạn 3, biến động tiền tệ là thấp và các công ty phản ứng với sự gia tăng tiếp xúc unhedged. Giai đoạn 4 đã chứng kiến ​​sự gia tăng biến động và giảm tiếp xúc tệ unhedged.